LED行业13年12月月报:北美将全面禁售白炽灯

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LED芯片、封装指数强于大盘：台湾11月LED芯片指数跌幅为5.13%，11月LED封装指数跌幅为2.02%；同期台湾电子零组件指数上涨1.07台湾加权指数下跌0.51%。

台湾财产链11月营收淡季不淡：咱们跟踪的9家台湾LED芯片企业11月营收共计38.89亿新台币，环比降低4.82%，同比增加19.48%。咱们跟踪的9家台湾LED封装企业11月营收共计55.41亿新台币，环比上升1.91%。固然11月是传统淡季，可是本年因为LED照明不乱增加，背光市场呈现回补和LEDTV备货拉动，11月份台湾大部门厂商收入同比增幅较大。

行业动态及点评：美国将于2014年元旦起起头遏制贩卖市场40瓦和60瓦白炽灯：10月份LED灯胆零售代价微幅下跌；需求回暖，本钱鞭策新一新竹汽車借款,轮产能扩大。

行业投资计谋：2013-2016年是LED照明黄金成长期，浸透率将从20%提高至45%摆布，是不成多得的发展较快、肯定性也比力高的行业。将来几年是LED市场增加与竞争并存的几年，从财产链各环节来看：下流，大陆LED出产占全世界60%以上，陪伴全世界照明市场快速增加，大陆下流企业势必受益；上游，大陆龙头企业在芯片环节植髮,技能和范围方面均已获得必定的上风，举荐龙头三安光电；中游，封装环节因为在照明范畴进入门坎相对于较低，成漫空间和红利程度尚需察看。咱们保持LED行业举荐投资评级，举荐三安光电、阳光照明，建议踊跃存眷德豪润达。三安光电海内芯片龙头的职位地方渐渐确立，将受益于大者恒大的竞争款式；阳光照明直接管益于飞利浦等照明龙头的定单增加和自有台中機車借款, 品牌的拓展；德豪润达则是受益于与雷士的整合效应。

行业危害：LED行业供需失衡或延续较长时候；LED照明增加低于预期；海内企业在焦点技能、焦点工艺上的冲破或后进于预期。