照明需求回温 台LED大厂Q1業绩亮眼

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从3月起頭，LED相干上市企業陸续出炉2014年財报或2015年第一季度陈述。收拾大陸LED厂事迹环境，發明：近七成LED上中游上市企業成就亮眼，八成显示屏上市企業赚錢，下流照明利用企業总體表示不抱负，跨界LED的上市企業LED營業有所增加，从事蓝宝石、MO源、稀土质料、元件、驱動電源或装备等營業的上市企業呈現巨额吃亏。這些企業的事迹在必定水平上反應了我國该范畴那時的成长状屏東借款，态，及全世界LED行業的成长趋向。

但除大陸LED厂外，台灣地域LED企業的事迹也能部門表現全世界LED行業的近况及趋向。本文将一一阐發晶元光電、亿光、东贝、隆達等企業从2014年到2015年第一季度的表示和变革。

台灣LED財產是一個相對于成熟、较完美的財產链，本文出格阐發了台灣的晶元光電、亿光、隆達、东贝、新世纪、艾笛森、光宝科技等LED上市企業2014年到2015年第一季度的事迹。成果發明：台灣LED上市企業2014年至2015年一季度大要上表示杰出，營收事迹根基增收，但靠主營營業增利气力不太抱负。

上游靠業外收入“扮靓”事迹

2014年，晶元光電營收為277.1亿元新台币（下同），同比增加24.6%；年度毛利率為19.0%，同比增长5.7%；年度累计業務长处為46.1亿元，税前利润為43亿元。2015年第一季營收為66.5亿元，同比增加6.5%，环比增加16.3%；毛利率為11.8%，同比环比均削减3.4%。虽業内毛利率略為降低，但營收仍保持增加之趋向，2015年第一季業務长处為0.2亿元，業外收入高達8.85亿元。

隆達2014整年營收145.2亿元，年增5.6%。2015年第一季營收35.02亿元，同比增加8.7%，环比增季增5.2%，業務毛利率為15.3％，税後净利為1.6亿元。隆達電子暗示，因為第4季為傳统淡季，季營收下滑，但12月營收已略為回升。背光利用逢新旧產物交代期，新機种本年第一季陸续出貨。照明利用部門则表示相對于亮眼。

中游封装大者恒大

LED封装龙頭亿光2014年營收306亿元，年增23.99%，创下汗青新高。2015年一季度72.5亿元，年增16.35%，為积年同期新高水准，與上季相较阑珊11%。

LED封装、照明大厂东贝2014年整年營90亿元，年增27%。2014年第四時24.2亿元，年增55%；12月營收降至6.64亿元，但仍同比增加41%。對此，东贝暗示重要由于来自于泰西照明市場需求放大，和智妙手機背光產物出貨增加。2015年一季度營收23.4亿，同比增加22%。

下流企業稳步增加

艾笛森2014年營收為29.5亿元，業務毛利3.8亿元，毛利率12.72%，税前净利6233万元，税後净利4296万元。2015年一季度營收9.6亿元，年增達43.47％。

光宝科技2014年全世界总營收為2306亿元，年增加率8%。税後纯益為64.6亿元。毛利率和業務净利率别离為12.2%及3.1%。此中，光電部分占光宝整年总營收26%，总體光電部分營收年增加達29%。LED路燈在全世界節能需求晋升與台、美市場标案出貨顺畅，同時，車用照明在全世界重要汽車照明客户需求增加；拍照模组在高阶產物產能扩增。

光宝科技2015年第一季業務额為515.4亿元，销貨毛利率和業務净利率别离為12.5%和3.3%，業務净利為17.1亿元，季增與年增别离為16% 與22%；税後净利為16.46亿元，季增與年增别离為13%與15%。此中，光電部分第一季營收占光宝总體營收25%；沾恩于LED室表里照明、車用照明、消费性電子及举措装配等利用市場需求晋升，LED元件及照明產物表示不乱；但受拍照模组營運调解影响，年减7%。

上中游一線大厂表示佳

数据显示，得益于電視LED背光需求回温和LED照明市場浸透率的快速晋升，台灣地域重要LED企業3月業務收入均實現了环比上涨，大都企業的环比增速跨越了10%，LED封装企業东贝更是环比增加了近40%，总體LED財產较着比2月份表示要好。3月份，LED財產提進步入旺季，从蓝宝石基板、LED晶粒到封装的營收将周全从3月回升，晶電產能操纵率回升到八成以上。

新世纪总司理陈政权指出，3月份LED磊晶台厂營運较淡，主如果電視和手機均处于新旧款交代期。不外新世纪第二季營收将较着增加，可望季增15％，主如果覆晶利用逐步發酵，除手機flash及背光以外，也起頭利用于汽車市場。

隆達则暗示，今朝包括照明包養, 與背光定单均较着回笼，估计第二季營運将较着增加，樂觀预期營收有望逐季走高，今朝定单能見度约1—2個月。隆達樂觀预期本年在科锐入股後挹注營運，并暗示，今朝已起頭供给科锐中功率蓝光芯片。

LED背光需求晚来

2014年LED背光與照明利用需求皆苏醒，面板浸透率几乎100%。但LED背光加温的速率比力缓和，今朝仍是迟钝的爬升，與客岁第二季市場担心缺貨而追加定单的盛况有些落差。

晶元光電董事长李秉杰暗示，遭到韓系TV厂调解计谋影响，本年LED背光需求在4月起頭才見到需求，本年LED代價走跌压力延续，但市場将在代價下滑之下刺激销量，预估本年背光產值可望與客岁符合。在電視尺寸放大與4K2K浸透率晋升之下，背光產值保持岑岭。

亿光董事长叶寅夫本年初出席勾當時，公然暗示本年LED景气還不错，看好車用LED是将来LED最巨大的市場，亿光今朝車用產物比重不到5%，是将来會踊跃耕作的產物。并且针對LED產物，亿光已启動扩產规劃，估计在3年内投資100亿元扩產。

隆達電子董事长暨履行长苏峯正暗示，2015年LED照明将代替背光利用成為財產重要增加動力，而高附加價值產物與新利用范畴同样成為趋向。隆達2015年将安定背光、拓展照明，同時進军其他新利用范畴。并指出，在背光利用部門，大尺寸超薄型直下式電視和廣色域產物延续出貨動員營收，隆達也已将覆晶和晶粒级封装技能樂成應用在直下式電視背光和手機闪光燈等利用產物，并将出貨至國際市場。

照明需求回温

得益于LED代價的走低及浸透率的提高，LED照明市場将會继续連结杰出的增加态势。今朝照明產物需求延续强劲，動員事迹延续爬升，出貨營收連结增加，总體LED財產營收表示杰出。

晶元光電董事长李秉杰暗示，照明市場增加量有望翻倍，客岁LED照明全世界销量约9—12亿颗，本年销量可放大至20—25亿颗，LED照明销量年增幅度较客岁更加加快。今朝照明的定单也已起頭回温LED照明需求虽不差，可是中海内地厂商周全从晶片、封装浸透到燈具，有代價主导能力，本年LED燈胆数目虽有翻倍增加，但均匀单價仅增加30％。

东贝也暗示，从3月起頭起均有2位数以上的增加，照明定单能見度已近3個月超乎预期，第一季照明營收比重超出電視背光，预估第二季照明營收比重更将超出50%。

起頭進入家用市場LED贸易照明需求强劲

在照明利用方面，因為LED照明代價接管度提高，本年将由商用市場快速走向家用市場。沾恩LE車貸，D照明市况热络，特别商用照明需求强劲，艾笛森暗示本年事迹可望增温，本年第一季可望轉亏為盈，整年毛利率亦有機遇比客岁好，本年會赚錢。

隆達電子暗示，在照明利用部門，除原有之國際重要照明品牌客户，2014年更在全世界重点市場攻入區域型照明通路品牌。隆達電子估计，在2015年，除今朝的燈管、平板燈等主力產物以外，本年的燈胆產物出貨量将快速拉升，抢攻LED家用照明市場。

晶電經由過程收購强大范围

通過量起收購及计谋同盟，晶元光電近几年来公司范围渐渐强大。日前，晶元光電颁布發表将以8.25亿元、每股1.46元，買下台积電旗下台积固态照明94%股权，台积電彻底退出台积固态照明公司，營運将由晶電及台积固态照明現有團队主导。2014年晶電颁布發表归并璨圆， 2015年再采辦台积固态照明；今朝晶電已少许利用6寸晶圆出產，归并後预期可快速晋升大尺寸晶圆片出產的進修曲線，将来朝向晶圆级封装技能迈進。

不外近来两次收購對晶元光電的感化临時還没阐扬出来。才方才接辦璨圆，璨圆對晶元光電第一季營收進献未几。第2季會把调校的主力放在晋升良率、增长產物不乱度上，预估第3季璨圆良率有機遇趋近晶電，再加长進入旺季，璨圆可望起頭阐扬战力。也有專家展望：晶元光電2015年度營收将最少较客岁增加20%以上、有機遇挑战320亿元。不外，赢利方面，因為台积固态照明主攻硅基板LED技能門坎尚待冲破、至今仍然吃亏，归并後對付晶電赢利可能临時造成负面影响。

亿光几手抓几手硬

据统计，亿光產物線分离，背光與照明營收占比不到40%，車用不到5%，Display约占10%，其余還包含红外線、不成見光等產物，单一財產的景气颠簸對亿光影响不大。在LED芯片代價下跌下，亿光的采購本錢低落，加之產物線分离，亿光比力安定。此後，亿光几大營業将临時連结如下状况：

1）背光營業仍具成漫空間。今朝背光占營收比重约25%—30%，除既有客户外，本年還新增日系及韓系客户，并已于首季起頭出貨。同時亿光推出单價较高的覆晶產物亦获客户导入，此亦有助于產物均匀代價不乱。

2）新客户LED照明封装定单于第二季起頭出貨。预估本年照明產物比重保持近2成。固然公司暗示将渐渐退落發用照明制造，但仍将谋劃品牌，而且延续扩展户外照明及商用照明營業。此外，亿光淡落發用照明品牌谋劃也有益于本錢用度改良。

3）車用等多元利用產物營業延续增加。客岁車用照明營收比重估仅3%，预期本年有機遇晋升到4%或以上，固然总體占比不高，但車用定单持久而不乱，仍有助于產物组合延续優化。

亿光3月營收在TV背光需求再也不進一步下跌後營收回稳，加之新增美系品牌LED照明朝工定单，第二季營運将可望呈現较着上扬。亿光将以品牌、代工双箭頭成长，并透過并購照明品牌拓展營運，并看好将来2—3年亚洲新兴市場LED照明需求增加速率将高于泰西、日等成熟市場。

本年，亿光新增國際照明品牌代工定单，產物出貨量将逐季放大，跟着照明出貨晋升，可望解脱全世界背光布局变革。亿光背光營業布局分离度高，加之手機背光及闪光燈定单不乱，有助于補上TV背光需求放缓影响。

此外，因應亚洲市場新需求踊跃计劃启動扩產，亿光将操纵出產本錢低落與扩展出產范围的營運管控上风進一步夺取照明定单，亿光在终端代價延续走滑下仍能保持约25%的高毛利。据领會，亿光今朝总封装月產能為41亿颗，估计第一阶段将扩增10亿颗產能，為保持封装龙頭竞争职位地方计劃5年300亿元扩產。

隆達對市場樂觀

隆達財政副总司理张博仪暗示，2015年第一季虽遭到傳统淡季和事情天数削减等限定，但由于LED財產徐行回温，隆達第一季季增加與年增加仍表示双双上扬，其重要缘由是LED照明產物，因為去年末國際客户库存去化抱负、定单回流，是以在照明元件與制品皆有回温迹象。

對付本年背光與照明利用市場需求，隆達暗示樂觀對待。隆達背光利用的新機种已起頭放量，供给予大陸及日本品牌客户，此中超薄型直下式電視和低蓝光护眼機种皆已顺遂出貨、手機及平板利用產物亦渐渐提高。照明利用方面，因為LED照明代價接管度提高，本年将由商用市場快速走向家用市場；除今朝的燈管、平板燈等主力產物以外，本年将大幅拉升燈胆產物数目，包含球泡燈、投射燈、烛炬燈等產物，抢攻LED家用照明市場。在照明元件方面，本年大幅晋升了SMD和COB封装產物的發光效力。

东贝本年或增加两位数以上

东贝營收自去年末起頭回升，2015年1月份營收重要来自于照明出貨量及營收延续增加，反應东贝在LED照明市場及產物的结構计谋适當，虽然本年初遭美國LED大厂科锐的贸易诉讼，但在市場需求热络之下，照明延续爬升，影响甚微。

东贝估计2015年将有两位数以上的增加，今朝因應泰西客户的定单需求，接单量已到第二季，產能扩充及供给链备料在晨积年前都处在紧绷状况。

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