電子行業:台灣LED廠商8月营收點评

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事项:台灣LED廠商8月营收全数出炉,LED蓝宝石廠商兆远和锐捷同比增加46%和196.8%,环比别离增加2.8%和0.9%。LED芯片廠商晶電,璨圆环比别离降低7.6%和12.2%,但同比仍连结30.6%和12.4%的增加。LED封装廠商亿光,东贝延续增加,此中亿光环比增加9.4%,东贝环比增加13.6%,均破记载,到达营收峰值。LED行業芯片、封装同比增加超十個月,虽芯片行業举行小幅调解,但行業景气连结持续。

安全概念:

台灣廠商8月LED上游小幅下滑,下流延续增加

本月LED上游蓝宝石基板廠商兆远,PSS基板廠商锐捷同比别离增长46%和196.8%,环比别离小幅上升2.8%和0.9%,兆远得益于乐成挥军非苹果手機市場,今朝已出貨LG手機镜頭庇护盖,同时踊跃向日本職棒,其他手機廠商送样,全力拉抬蓝宝石光學利用。晶美和鑫晶钻环比别离降低9.1%和8.8%。下流芯片晶電需求削减致使营收降低,但最新公布的Apple Watch作為可穿着装备的行業标杆,必定會引领蓝宝石质料风潮,加上扩大的摄像頭和指纹辨认上的需求,咱们仍然看好LED蓝宝石行業。

同时LED芯片行業颠末持续连结10個月以上的快速增加以后营收略有回调,晶電营收从2786百万新台币降低到2575百万新台币,下调幅度為7.6%。因為消费的周期性,消费電子行業的旺季在第4季度的圣诞黄金周和中國年貨辦置期,LED芯片為上游财產,其前置功课期在3個月前,同时以前客户担忧照明需求将架空電視面板需求的產能,具有反复下单的征象,致使2季度定单突飞大进,3季度则进入库存消费期,是以短时间的降低只是周期性征象。

而下流封装亿光和东贝8月营收男性持久液,环比别离增加9.4%和13.6%,到达营收峰值。固然LED封装背光第4季进入传统淡季,但手機背光及照明需求照旧高企,足以弥补TV下滑的空白,是以8月到9月定单都是延续向上攀高。按照持久来看,LED照明需求仍然强劲,咱们照旧连结看好的概念。

LED照明远景光亮

9月份,LED行業公司半年报已全数颁布,共有12家企業的净利润同比增加50%以上,佛山照明LED照明產物業務收入為4.21亿,比客岁同期增加341.1%,LED行業连连报喜,行業扩大态势较着。因為LED照明產物具有节能环保,利用寿命长等的生成上风,和海内對节能环保的意识不竭的加强,LED照明技能今朝已是照明行業的主流趋向,LED燈為继白炽燈、荧光燈以后的第三次照明技能革命,已對传统的白炽燈、荧光燈構成渐渐替换的趋向。2014年以来,在LED照明需求的拉动下,中國LE足浴粉,D行業已进入黄金增持久。跟着白炽燈被周全制止,LED在照明市場的浸透率不竭的提高,LED照明代價低落,海峡两岸配合创建LED尺度,印度拟天下性100%改换LED路燈,和陆续推出的补助政策都為LED行業不竭提高动力。是以咱们對峙911娛樂城,连结對LED行業大趋向看好的概念。

投資建议

咱们延续看好LED照明营業的成长远景。德豪润达(002005)、三安光電(600703)在倒装芯片范畴均有结構,德豪润达更是独一涵盖芯片、封装、制造、渠道的垂直一體化企業,佛山照明(000541)、阳光照明(600261)是老派司明廠商,结構LED并渠道占优,建议投資者存眷LED板块的中持久投資機遇。